Karşıt Nedir?
Aksine yatırım, yatırımcıların diğerleri alırken satış yaparak ve çoğu yatırımcı satarken satın alarak kasıtlı olarak hakim piyasa eğilimlerine karşı geldiği bir yatırım tarzıdır. Berkshire Hathaway Başkanı ve İcra Kurulu Başkanı (CEO) Warren Buffett, ünlü bir aykırı yatırımcıdır.
Aykırı yatırımcılar, piyasanın yükseldiğini söyleyenlerin bunu yalnızca tamamen yatırım yaptıklarında ve daha fazla satın alma güçleri kalmadığında yaptıklarına inanırlar. Bu noktada, piyasa zirvede. Dolayısıyla, insanlar bir gerileme öngördüklerinde, zaten satmış olurlar ve pazar ancak bu noktada yükselebilir.
ANAHTAR TAHMİNLER
Karşıt yatırım, kar elde etmek için mevcut piyasa eğilimlerine karşı çıkmayı içeren bir yatırım stratejisidir.
Buradaki fikir, piyasaların korku ve açgözlülükle artan sürü davranışına tabi olması ve piyasaları periyodik olarak aşırı ve düşük fiyatlı hale getirmesidir.
Aykırı kişi, şu anda gerçek değerinin altında satış yapan hisse senetlerinde satın alma fırsatları görüyor.
Bir aykırı olmak ödüllendirici olabilir, ancak genellikle amorti etmesi uzun zaman alabilen riskli bir stratejidir.
Karşıt bir yatırımcı olmanın bir başka dezavantajı, değer düşüklüğüne uğramış fırsatları bulmak için hisse senetlerini araştırmak için çok zaman harcama ihtiyacıdır.
Önerilen makale: dükkan açma fikirleri hakkında bilgi almak ve güncel iş fikirleri haberlerine ulaşmak için ilgili sayfayı ziyaret edebilirsiniz.
Karşıt Stratejiyi Anlamak
Karşıt yatırım, adından da anlaşılacağı gibi, belirli bir zamanda yatırımcı duyarlılığına karşı çıkmayı içeren bir stratejidir. Karşıt yatırımın arkasındaki ilkeler, bireysel hisse senetlerine, bir bütün olarak bir sektöre ve hatta tüm piyasalara uygulanabilir.
Aksi bir yatırımcı, diğerleri bu konuda olumsuz hissettiğinde piyasaya girer. Aykırı kişi, piyasanın veya hisse senedinin değerinin içsel değerinin altında olduğuna inanır ve bu nedenle bir fırsatı temsil eder. Özünde, diğer yatırımcılar arasındaki karamsarlık bolluğu, hisse senedi fiyatını olması gerekenin altına itti ve karşıt yatırımcı, daha geniş duyarlılık geri dönmeden ve hisse fiyatları toparlanmadan önce bunu satın alacak.
Karşıt yatırımcı ve Contrarian Investment Strategies: The Next Generation kitabının yazarı David Dreman’a göre, yatırımcılar yeni gelişmelere aşırı tepki veriyor ve “sıcak” hisse senetlerini aşırı fiyatlandırıyor ve sıkıntılı hisse senetlerinin kazançlarını hafife alıyor. Bu aşırı tepki, sınırlı yukarı fiyat hareketine ve “sıcak” hisse senetleri için sert düşüşlere neden olur ve karşıt yatırımcının düşük fiyatlı hisse senetleri seçmesine yer bırakır.
Özel Hususlar
Aykırı yatırımcılar genellikle sıkıntılı hisse senetlerini hedef alır ve ardından hisse fiyatı düzeldiğinde ve diğer yatırımcılar da şirketi hedeflemeye başladığında bunları satarlar. Karşıt yatırım, piyasa yönünün kontrolünü ele geçirebilen sürü içgüdüsünün iyi bir yatırım stratejisi oluşturmadığı fikri etrafında inşa edilmiştir.
Bununla birlikte, piyasalardaki geniş yükseliş hissi doğru çıkarsa, bu his kazançların kaçırılmasına yol açabilir ve karşıtlar pozisyonlarını çoktan satmış olsalar bile piyasa kazançlarına yol açabilir. Benzer şekilde, karşıtlar tarafından bir yatırım fırsatı olarak hedeflenen düşük değerli bir hisse senedi, piyasa duyarlılığı düşüş eğilimini sürdürürse, düşük değerli kalabilir.
Karşıt Yatırım ve Değer Yatırımı
Karşıt yatırım, değer yatırımına benzer çünkü hem değer hem de karşıt yatırımcılar, hisse fiyatı şirketin içsel değerinden daha düşük olan hisse senetleri ararlar. Değer yatırımcıları genellikle piyasanın iyi ve kötü haberlere aşırı tepki verdiğine inanırlar, bu nedenle kısa vadede hisse senedi fiyat hareketlerinin bir şirketin uzun vadeli temellerine uymadığına inanırlar.
Birçok değer yatırımcısı, değer yatırımı ile karşıt yatırım arasında ince bir çizgi olduğunu düşünür, çünkü her iki strateji de mevcut piyasa duyarlılığı okumalarına dayalı olarak kar elde etmek için değeri düşük menkul kıymetler arar.
Karşıt Yatırımcı Örnekleri
Karşıt bir yatırımcının en belirgin örneği Warren Buffett’dir. “Başkaları açgözlü olduğunda kork ve diğerleri korktuğunda açgözlü ol” en ünlü sözlerinden biridir ve aykırı yatırıma yaklaşımını özetler.
2008 mali krizinin zirvesinde, piyasalar bir iflas başvurusu dalgasının ortasında alt üst olurken, Buffett yatırımcılara Amerikan hisse senetleri almaları için tavsiyelerde bulundu. Örnek olarak, yatırım bankası Goldman Sachs Group, Inc. (GS) dahil olmak üzere Amerikan şirketleri için hisse satın aldı.
On yıl sonra tavsiyesinin doğru olduğu ortaya çıktı. 2008’den 2018’e kadar Goldman’ın hissesi yaklaşık %239 arttı.
California merkezli bir nörologdan koruma fonu sahibine dönüşen Michael Burry, aykırı bir yatırımcının başka bir örneğidir. 2005 yılında yaptığı araştırmayla Burry, subprime piyasasının yanlış fiyatlandırıldığını ve aşırı ısındığını belirledi. Koruma fonu Scion Capital, yüksek faizli ipotek piyasasının en riskli kısımlarında açığa satış yaptı ve onlardan kar elde etti. Hikayesi, Michael Lewis tarafından The Big Short adlı bir kitaba yazıldı ve aynı adlı bir filme çevrildi.
Karşıt Yatırımın Sınırlamaları
Karşıt bir yatırım stratejisi kullanmakla ilgilenen yatırımcılar, stratejinin bazı sakıncalarının farkında olmalıdır. Değeri düşük hisse senetleri bulmak zor olabilir ve karşıtlar, potansiyel yatırım fırsatlarını bulmak için hisse senetlerini ve çeşitli endüstrileri araştırmak için genellikle çok zaman harcarlar. Sadece hakim piyasa duyarlılığının tersini yapmaya güvenmek yeterli olmayacaktır. Karşıtların, bir menkul kıymetin gerçek değerini doğru bir şekilde ölçmek için temel analiz becerilerini geliştirmeleri önemlidir.
Karşıtların portföylerinin düşük performans gösterdiği dönemler olabilir. Düşük değerli bir hisse senedinin kazanç göstermeye başlaması önemli miktarda zaman alabilir. Bu arada, aykırı yatırımcı, yatırımlarında kağıt kayıplarına katlanmak zorunda kalabilir.
Karşıt Yatırım Nedir?
Karşıt yatırım, mevcut piyasa duyarlılığına aykırı işlemlerde kar fırsatları arayan bir yatırım stratejisini ifade eder. Örneğin, piyasa yükseliş eğilimindeyse, karşıt yatırımcı düşüş eğilimi gösterir ve satış fırsatları arar. Tersine, eğer piyasa düşüş eğilimindeyse, karşı taraf yükseliş eğilimi gösterir ve satın alma fırsatları arar.
Bazı Ünlü Karşıt Yatırımcılar Kimlerdir?
Berkshire Hathaway’den Warren Buffett ve Charlie Munger, en tanınmış muhalif yatırımcılardan ikisi. Yatırım şirketi kurucusu ve aykırı yatırım üzerine birkaç kitabın yazarı olan David Dreman, öne çıkan bir başka muhaliftir. Ray Dalio, Sir John Templeton, Michael Burry ve George Soros, kendilerine muhalif olarak isim yapmış yatırımcılardır.
Milyarder Karşıtlar Piyasayı Yenmek İçin Derin Değeri Nasıl Kullandılar?
Derin değer yatırımı, genellikle hisse senedi yatırımlarını, belirli bir şirketin içsel veya defter değerinin altında birçok kat altında işlem yaptığı analizlerine dayanarak seçen milyarder muhaliflerle birlikte kullanılan bir terimdir. Bu milyarderler, piyasa tarafından haksız yere ve önemli ölçüde iskonto edilmiş hisse fiyatlarına sahip şirketler arıyor. Daha sonra, zamanla hisse fiyatı artışından kar edecekleri beklentisiyle bu şirketlerde büyük hisseler alacaklar.
Pazarlama Uygulamaları 